• W tym artykule:
• Co to jest fundusz surowcowy?
• Jaka jest podstawowa różnica pomiędzy funduszami surowcowymi?
• Fundusze surowcowe dostępne w Polsce
• Ile zarabiają fundusze surowcowe?
• Jak zbudować portfel z funduszy surowcowych?

Co to jest fundusz surowcowy?

Inwestując na rynku surowców za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych warto wiedzieć, w jakie konkretnie aktywa dany fundusz lokuje kapitał:

1. kontrakty terminowe (futures) na dany surowiec,
2. akcje spółek powiązanych z danym surowcem.

Na polskim rynku jest dostępnych ponad 20 funduszy surowcowych, z czego większość inwestuje w instrumenty finansowe powiązane ze złotem. Pozostałe fundusze inwestują w instrumenty powiązane z ceną srebra, metalami przemysłowymi, surowcami energetycznymi (ropa, gaz), oraz surowcami rolnymi.

Jaka jest podstawowa różnica pomiędzy funduszami surowcowymi?

Fundusze inwestujące w instrumenty powiązane z ceną danego surowca (przede wszystkim za pomocą kontraktów futures) i fundusze, które inwestują w akcje spółek wydobywczych, produkcyjnych, przetwarzających i handlujących surowcami mogą osiągać różne wyniki. Dlaczego tak się dzieje?

• Wyniki funduszy powiązanych z ceną surowca co do zasady powinny być zbliżone do zmian cen surowców, w które inwestują.
• Wyniki funduszy inwestujących w akcje spółek charakteryzują się większą zmiennością, gdyż znacznie większa liczba czynników ma na nie wpływ.

Przykładowo na wyniki spółek wydobywczych ma wpływ nie tylko cena danego surowca, ale również ceny energii potrzebnej do jego wydobycia i rafinacji (produkcji). Istotny wpływ mają również regulacje podatkowe i administracyjne (koncesje). Tych czynników jest znacznie więcej i są różne w zależności od sektora gospodarki.

Zanim dokonamy wyboru fundusz warto sprawdzić, czy fundusz inwestuje bezpośrednio w surowce, czy spółki je wydobywające i przetwarzające.

Fundusze surowcowe dostępne w Polsce

Fundusze złota

• Quercus Gold inwestuje w kontrakty futures na cenę złota i instrumenty dłużne, które pozytywnie wpływają na jego wyniki. Jest do tego zabezpieczony walutowo, czyli zmiana kursu USD do PLN nie wpływa istotnie na wyniki funduszu. Minimalna wpłata do funduszu to 200 tys. złotych. Różnica między wynikiem funduszu a ceną złota jest niewielka.
• Investor Gold Otwarty ma na celu odzwierciedlenie ceny złota, ale nie poprzez kontrakty futures, tylko ETF-y. Minimalna wpłata do funduszu to 50 złotych. Fundusz zabezpiecza ryzyko walutowe.
• Generali Złota ma na celu odzwierciedlenie ceny złota, ale może też inwestować w akcje spółek, m.in. wydobywających złoto. To powoduje odchylenia wyniku funduszu, zarówno na plus jak i na minus od zmian ceny złota. Minimalna pierwsza wpłata to 100 zł.
• Ipopema Złota i Metali Szlachetnych może inwestować dodatkowo w inne metale szlachetne oraz akcje górników złota, dlatego wyniki funduszu różnią się względem ceny złota wyraźniej, niż w przypadku innych funduszy. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone, a próg wejścia do funduszu wynosi 20 tys. złotych.
• Superfund Goldfuture inwestuje zgodnie ze strategią "managed futures", co oznacza, że o konkretnych decyzjach inwestycyjnych decydują algorytmy. Część aktywów funduszu jest inwestowana w kontrakty futures na cenę złota, ale pozostałe aktywa są lokowane za pośrednictwem kontraktów futures w innych instrumentach finansowych. Jednak to cena złota ma zasadniczy wpływ na fundusz. Pierwsza wpłata do funduszu to równowartość 40 tys. euro. Fundusz ma zabezpieczone ryzyko walutowe.

Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:

Fundusze inwestujące w górników złota 

Poniższe fundusze inwestują w górników złota, co oznacza, że ich wyniki mogą się dość istotnie różnić od ceny złota – rosną i spadają mocniej niż sam kruszec.

• Allianz Akcji Rynku Złota inwestuje w fundusze, które lokują kapitał w akcjach spółek związanych ze złotem. Próg wejścia do funduszu to 200 złotych. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone.
• PKO Akcji Rynku Złota to fundusz, w którym zarządzający selekcjonują i inwestują kapitał bezpośrednio w akcje spółek powiązanych ze złotem - głównie w przedsiębiorstwa wydobywające złoto. Minimalna wpłata do funduszu to 100 zł, a ryzyko walutowe jest zabezpieczone. 
• UNIQA Akcji Rynku Złota to jedyny fundusz akcji spółek związanych ze złotem i innymi metalami szlachetnymi, który deklaruje, że zabezpiecza ryzyko kursowe (do walut, w których denominowane są akcje spółek). Próg wejścia do funduszu to 100 złotych.
• Esaliens Gold inwestuje 100% aktywów w fundusz zagraniczny Franklin Gold and Precious Metals Fund, który z kolei w swoim portfelu ma głównie akcje spółek wydobywających złoto. Minimalna pierwsza wpłata do funduszu to 100 zł. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone.
• Schroder ISF Global Gold A Hedged (PLN) to fundusz zarejestrowany w Luksemburgu i notyfikowany w Polsce, który inwestuje w akcje spółek wydobywających złoto. Próg wejścia do funduszu to 1 tys. USD. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone.

Fundusze srebra

• Quercus Silver inwestuje w kontrakty terminowe na cenę srebra, a pozostałe aktywa w instrumenty dłużne. Minimalna pierwsza wpłata do funduszu to 200 tys. złotych. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone. 
• Superfund Silver ma bardzo podobną politykę inwestycyjną do Superfund Silver Powiązany. Oba fundusze inwestują przede wszystkim w instrumenty powiązane z ceną srebra (poprzez kontrakty futures). Pozostałą część portfela, zgodnie ze strategią „managed futures” i przy wykorzystaniu algorytmów inwestują w niezależne od srebra instrumenty, żeby zwiększyć stopę zwrotu. Różni je próg wejścia (Superfund Silver - 40 tys. euro a Superfund Silver Powiązany - 100 złotych zł). Ryzyko walutowe w obu funduszach jest zabezpieczone.

Korzystaj z nowoczesnych wskaźników i narzędzi analitycznych

Dzięki nim wybierzesz fundusze dopasowane do Twoich potrzeb oraz zaplanujesz optymalny portfel inwestycyjny.

Sprawdź nasze narzędzia

Fundusze multisurowcowe 

Fundusze multisurowcowe inwestują w różne rodzaje surowców. 

• Goldman Sachs Indeks Surowców umożliwia zarabianie na cenach różnych surowców: energii, zbóż, metali szlachetnych i przemysłowych, surowców miękkich i żywego inwentarza. Inwestuje w instrumenty odzwierciedlające zmiany cen surowców, a nie akcje firm z danego sektora. Fundusz odwzorowuje indeks Bloomberg Commodity (TR) i nie zabezpiecza się przed ryzykiem kursowym.
• PKO Surowców Globalny inwestuje w akcje spółek, a nie instrumenty odzwierciedlające ceny surowców - głównie surowce energetyczne, metale przemysłowe i metale szlachetne. Minimalna wpłata do funduszu to 100 zł. Fundusz jest zabezpieczony walutowo.
• Skarbiec Rynków Surowcowych daje ekspozycję na wszystkie grupy surowców. Około jedna trzecia portfela to surowce energetyczne (głównie ropa naftowa), a niemal 25% aktywów funduszu stanowią metale przemysłowe. Fundusz inwestuje w ETF-y odzwierciedlające zmiany cen surowców (indeksów surowcowych), a pozostała część portfela może zostać ulokowana np. w obligacjach skarbowych oraz instrumentach rynku pieniężnego. Próg wejścia do funduszu to 500 złotych. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone. 
• Pekao Surowców i Energii inwestuje w globalne fundusze akcji i instrumentów pochodnych odzwierciedlających zmiany cen surowców. Duża część portfela inwestowana jest na rynku instrumentów powiązanych z ropą naftową. Minimalna wpłata do funduszu to 1000 złotych. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone.
• Allianz Global Metals and Mining inwestuje większość środków w metale przemysłowe i szlachetne. Udział surowców energetycznych (ropa, gaz) jest niewielki. Pośrednio fundusz inwestuje również w akcje spółek zajmujących się wydobyciem, przetwórstwem i handlem metalami. Minimalna wpłata do funduszu to 500 zł. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone.
• Franklin Natural Resources Fund N (Acc) (PLN) (hedged) jest zarejestrowany w Luksemburgu i charakteryzuje się dużą koncentracją na sektorze surowców energetycznych. Fundusz inwestuje w akcje spółek wydobywających, przetwarzających i handlujących surowcami energetycznymi, jak również podmiotów je obsługujących. Pierwsza wpłata do funduszu wynosi 3 tys. złotych. Ryzyko walutowe jest zabezpieczone.

Ile zarabiają fundusze surowcowe?

Wyniki funduszy surowcowych w poszczególnych latach

Jak zbudować portfel z funduszy surowcowych?

Fundusze surowcowe mogą się między sobą bardzo różnić - zarówno tym, w co inwestują, jak i tym, jakie wyniki mogą przynosić. Należy wybierać je świadomie, wiedząc, w jakie surowce lub spółki inwestują. Jeśli nie wiemy, w który fundusz zainwestować, najlepiej wybierać spośród, rozwiązań szeroko zdywersyfikowanych lub zbudować portfel z kilku różnych funduszy. 

Pamiętajmy też, że surowce to mocno cykliczne inwestycje. W pewnych okresach mocno rosną, a w innych mocno spadają. Dlatego należy traktować je raczej jako dodatek, niż główny filar naszego portfela inwestycyjnego.

Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej warto zapoznać się z takimi dokumentami jak: prospekt informacyjny funduszu, który zawiera szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem i zwięzły opis praw uczestników, a także z KID (Kluczowe Informacje dla Inwestorów).

Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:

• Rodzaje funduszy
• Fundusze surowcowe
• Inwestycje zagraniczne
• Strategia inwestowania