KupFundusz.pl
- W tym artykule:
- Co to jest fundusz funduszy i jak działa?
- Co to jest fundusz master feeder?
- Po co są tworzone fundusze funduszy i master feeder?
- Dlaczego warto wybierać fundusze funduszy?
- Fundusze funduszy na KupFundusz.pl
Co to jest fundusz funduszy i jak działa?
W portfelu funduszu funduszy znajdują się głównie inne fundusze (klasyczne lub ETF-y), które zastępują wszelkie bezpośrednie inwestycje w obligacje, akcje i inne rodzaje papierów wartościowych. Taki sposób inwestowania ma na celu osiągnięcie szerokiej dywersyfikacji, utrudnionej w przypadku bezpośrednich inwestycji w instrumenty finansowe.
W portfelach funduszy funduszy możemy znaleźć tytuły i jednostki uczestnictwa jednego, kilku lub kilkunastu innych istniejących funduszy. Pierwszy przypadek jest szczególny, chodzi o konstrukcję tzw. master feeder, w której dany fundusz inwestuje całość zgromadzonego kapitału w jeden konkretny fundusz bazowy.
Spektrum inwestycyjne funduszy funduszy jest spore – kapitał może być lokowany w fundusze otwarte, zamknięte, pochodzące z oferty własnej grupy kapitałowej i/lub podmiotów zewnętrznych. Taki schemat często wykorzystywany jest w przypadku inwestycji w fundusze zagraniczne. Chętnie wybierane są także pasywne EFT-y (ang. exchange-traded fund), czyli fundusze, których celem jest jak najwierniejsze odwzorowanie określonego indeksu giełdowego, np. WIG (Warszawski Indeks Giełdowy).
Proces inwestycyjny polega głównie na wyborze najbardziej efektywnych funduszy inwestycyjnych.
Jak działa funduszu funduszy?
Co to jest fundusz master feeder?
Fundusz master to fundusz bazowy (z reguły zagraniczny), a fundusz feeder to lokalny fundusz, który niejako „karmi” jeden fundusz master pozyskanymi aktywami.
Fundusz feeder może nabywać tytuły uczestnictwa tylko jednego funduszu master i musi mieć na to odpowiednie zezwolenie. Z kolei fundusz master może mieć więcej niż jednego feedera, ale nie może być feederem dla innego mastera. Nie może też pobierać opłat manipulacyjnych od feedera.
Taka konstrukcja ma kilka dodatkowych zalet dla polskiego inwestora. Polski fundusz feeder z reguły ma niższy próg wejścia niż zagraniczny fundusz master. Poza tym fundusze master feeder w celach zabezpieczających stosują hedging walutowy, który ogranicza wpływ wahań kursów walut na wartość inwestycji.
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
Jak działa fundusz master feeder?
Po co są tworzone fundusze funduszy i master feeder?
- Fundusze funduszy i master feeder są tworzone ze względu na łatwiejszy dostęp do pożądanych aktywów bazowych, najczęściej funduszy zagranicznych, choć wybierane są także fundusze krajowe. Zarządzający funduszami mogą nie mieć odpowiednich kompetencji do selekcji poszczególnych papierów wartościowych. Często decydują również względy techniczne (np. polski depozytariusz nie daje dostępu do danego rynku) oraz zbyt wysokie koszty inwestycji bezpośrednich.
- Zazwyczaj te fundusze przyciągają drobnych inwestorów, którzy chcą uzyskać lepszą ekspozycję przy mniejszym ryzyku, w porównaniu z bezpośrednim inwestowaniem w papiery wartościowe.
- Konstrukcje funduszu funduszy wykorzystuje się również w coraz bardziej popularnych funduszach portfelowych. Są to produkty, które oferują gotowe strategie inwestycyjne – zwykle paleta produktowa obejmuje kilka opcji o różnym poziomie ryzyka (np. konserwatywny, dynamiczny). Tego typu rozwiązania również mają formę funduszy funduszy i są tworzone z wykorzystaniem oferty produktowej macierzystego towarzystwa funduszy inwestycyjnych.
Możesz zacząć inwestować już od 50 zł.Najlepszy moment na inwestycję w przyszłość, to dzisiaj. Nie zwlekaj!
Dlaczego warto wybierać fundusze funduszy?
Dzięki funduszom funduszy inwestorzy zyskują dostęp do bardziej egzotycznych aktywów (np. obligacje rynków wschodzących), które bywają obarczone wysokim progiem wejścia, np. koszty dla inwestorów detalicznych mogą być na bardzo wysokim poziomie. Mogą także wybrać gotową strategię inwestycyjną – nie muszą sami zastanawiać się nad udziałem funduszy akcyjnych, czy dłużnych w portfelu.
Pośrednie inwestowanie środków pozwala także na obniżenie kosztów zarządzania kapitałem. To oznacza, że wykorzystanie już istniejących produktów jest często tańsze, niż konstrukcja nowego aktywnie zarządzanego rozwiązania. W efekcie deklarowana opłata stała funduszu funduszy i master feedera bywa niższa niż w przypadku tradycyjnych rozwiązań. Trzeba jednak zwracać uwagę na opłaty bieżące (wskaźnik total expense ratio), które obejmują również koszty zarządzania funduszu bazowego, które nie są ujmowane w opłacie za zarządzanie. Inwestorzy zasadniczo płacą podwójnie, ponieważ fundusze bazowe mają również swoje roczne koszty i opłaty.
Zalety funduszu funduszy 👍
- dywersyfikacja portfela,
- profesjonalny dobór funduszy i zarządzanie ryzykiem,
- zmniejszenie ryzyka i zmienności,
- ekspozycja na aktywa zwykle niedostępne dla inwestora z mniejszym kapitałem.
Wady funduszu funduszy 👎
- dodatkowe opłaty,
- mniejsza przejrzystość inwestycji – analiza portfela wymaga przejrzenia portfeli wszystkich funduszy nabytych do portfela,
- rozwodnione stopy zwrotu – niższe niż w funduszach bazowych.
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
Fundusze funduszy na KupFundusz.pl
Na KupFundusz.pl inwestorzy mają możliwość wyboru spośród wielu funduszy inwestujących w sposób pośredni. W ofercie jest dostępnych około 20 funduszy funduszy i kilkanaście master feeder’ów. Są to przede wszystkim produkty dające ekspozycję na aktywa zagraniczne, głównie akcje, ale również obligacje.
Z takich rozwiązań funduszy chętnie korzystają zarządzający z TFI Allianz Polska, Goldman Sachs TFI, UNIQA TFI, Skarbiec TFI czy Esaliens TFI. W pierwszych dwóch przypadkach duża część rozwiązań bazuje na konstrukcji funduszu master feeder – środki lokowane są w inne fundusze zagraniczne z oferty macierzystej grupy kapitałowej (Allianz i PIMCO, Goldman Sachs). W pozostałych towarzystwach funduszy inwestycyjnych do portfeli trafiają najczęściej fundusze z oferty różnych firm zagranicznych.
